Με άνοδο περίπου 5% άνοιξε η μετοχή της Pernod Ricard στο Παρίσι στις 28 Αυγούστου, μετά το μήνυμα συγκρατημένης αλλά καθαρής αισιοδοξίας που εξέπεμψε η διοίκηση για τη μεσοπρόθεσμη πορεία του ομίλου. Παρά την υποχώρηση των οργανικών πωλήσεων κατά 3% στο οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Alexandre Ricard μίλησε για σταδιακή βελτίωση στον νέο κύκλο, υπογραμμίζοντας ότι «η μεταβλητότητα ήρθε για να μείνει», αλλά δημιουργεί και ευκαιρίες για όσους κινούνται πειθαρχημένα.
Στο επίκεντρο του σχεδίου βρίσκεται η αυστηρή προστασία των περιθωρίων και ένα τετραετές πρόγραμμα περιστολής δαπανών που αναμένεται να αποδώσει εξοικονομήσεις ύψους €1 δισ. Ταυτόχρονα, ο όμιλος διατηρεί αμετάβλητη τη μεσοπρόθεσμη καθοδήγηση για οργανική αύξηση πωλήσεων 3%–6% την περίοδο 2027–2029, συνοδευόμενη από ετήσια οργανική βελτίωση περιθωρίων. Η τρέχουσα χρήση χαρακτηρίζεται ως «μεταβατική», με στόχο να κλειδώσουν οι προϋποθέσεις για επιστροφή σε σταθερό ρυθμό ανάπτυξης.
Αποτελέσματα και αποτίμηση της χρονιάς
Στο οικονομικό έτος που πέρασε, οι καθαρές πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε €10,959 δισ., καταγράφοντας οργανική κάμψη 3%. Τα κέρδη από επαναλαμβανόμενες δραστηριότητες ανήλθαν σε €2,951 δισ., με οργανική υποχώρηση 0,8% έναντι του προηγούμενου έτους. Ο όμιλος ανέφερε ότι διατηρεί ή ενισχύει μερίδια αγοράς σε 12 από τις 17 κορυφαίες αγορές του, ωστόσο δέχθηκε ισχυρές πιέσεις σε τρεις από τις τέσσερις «αγορές-κλειδιά» (must-win): ΗΠΑ, Κίνα και travel retail, με την Ινδία να αποτελεί τη φωτεινή εξαίρεση.
Παράλληλα, οι προσαρμογές αποθεμάτων συνεχίζονται στις ΗΠΑ, ενώ στην Κίνα οι αποστολές για τη Martell δεν θα επανεκκινήσουν πριν από το τέλος του έτους, ώστε να ολοκληρωθεί η εξομάλυνση των αποθεμάτων μετά τη συμφωνία ελάχιστης τιμής. Η σταδιακή επανεκκίνηση του travel retail αναμένεται να λειτουργήσει υποστηρικτικά από το β’ τρίμηνο.
ΗΠΑ: ύφεση πωλήσεων αλλά πρώτα σημάδια βελτίωσης
Στην κομβική αμερικανική αγορά, οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά 6%, καθώς παραμένουν οι πιέσεις από την επιφύλαξη των καταναλωτών και τις προσαρμογές καναλιών. Η διοίκηση υπενθύμισε ότι το ισχύον καθεστώς δασμών στις ΗΠΑ ενδέχεται να κοστίσει περί τα €35 εκατ. μέσα στο τρέχον έτος. Παρά ταύτα, ο Alexandre Ricard σημείωσε ενδείξεις βελτίωσης του κλίματος εμπιστοσύνης των καταναλωτών, κάτι που αν επιβεβαιωθεί, θα στηρίξει την ανάκαμψη.
Κίνα: διψήφια κάμψη και προσωρινό «πάγωμα» αποστολών
Στην Κίνα, την τρίτη μεγαλύτερη αγορά του ομίλου, οι πωλήσεις υποχώρησαν κατά 21%. Η αδυναμία στη ζήτηση για Scotch και η ουσιαστική απαγόρευση πωλήσεων Martell στο β’ εξάμηνο επιδείνωσαν την εικόνα. Η επίπτωση θα συνεχιστεί και το φθινόπωρο, μέχρι να απορροφηθούν τα πλεονάζοντα αποθέματα, με την εταιρεία να στοχεύει παράλληλα βαθύτερη διείσδυση στο τμήμα των premium αποσταγμάτων, αξιοποιώντας τη διευρυνόμενη μεσαία τάξη. Η επαναφορά του travel retail αναμένεται να αποτελέσει «μαξιλάρι» στο επόμενο διάστημα.
Ινδία: ο πρωταθλητής ανάπτυξης
Αντίθετα, η Ινδία παραμένει το φωτεινό σημείο. Ήδη αντιστοιχεί στο 13% του συνολικού κύκλου εργασιών, με αύξηση πωλήσεων 6% στο έτος. Το Jameson αναδείχθηκε στο πλέον εμπορικό εισαγόμενο εμφιαλωμένο απόσταγμα της αγοράς, ενώ η Ινδία έγινε η δεύτερη μεγαλύτερη αγορά του brand παγκοσμίως. Η δυναμική αυτή επιβεβαιώνει τη στρατηγική μεσοπρόθεσμης εστίασης σε αγορές με διευρυνόμενη κατανάλωση premium spirits.
«Πειθαρχία και ευελιξία» εν μέσω «τέλειας καταιγίδας»
Ο Alexandre Ricard δεν έκρυψε ότι έως τα Χριστούγεννα το περιβάλλον θα παραμείνει απαιτητικό, μιλώντας για μια «τέλεια καταιγίδα» τα τελευταία δύο έτη, με γεωπολιτικές εντάσεις και μακροοικονομικές προκλήσεις. Ωστόσο, τόνισε ότι η Pernod Ricard προσαρμόστηκε με πειθαρχία και ευελιξία, προστατεύοντας ακόμη περισσότερο τα περιθώρια και συνεχίζοντας να «χτίζει» μάρκες και να κερδίζει μερίδιο.
Συνολικά, το αφήγημα της διοίκησης συνδυάζει ρεαλισμό βραχυπρόθεσμα με φιλόδοξη, αλλά συγκεκριμένη, μεσοπρόθεσμη στοχοθεσία. Αν οι ΗΠΑ επιβεβαιώσουν ανάκαμψη, η Κίνα σταθεροποιηθεί μετά την απορρόφηση αποθεμάτων και το travel retail επανέλθει σε κανονικούς ρυθμούς, ο όμιλος έχει το «οπλοστάσιο» (ισχυρά brands, αυστηρό έλεγχο κόστους, επένδυση στο premiumization) για να επιστρέψει σε τροχιά βιώσιμης ανάπτυξης, με την Ινδία να προσφέρει ήδη απτό αντίβαρο στις βραχυπρόθεσμες αναταράξεις.
